牧原股份短期债务超500亿仍逆势扩张流动性风险引关注

  近期，牧原股份（002714.SZ）引起了长期资金市场的广泛关注，尤其是其短期债务管理问题。随着生猪价格步入下降循环，而不少猪企在此期间却选择了逆势扩张，牧原股份的流动性风险引发了深交所的重点问询。结合公司最近发布的11月生猪销售报告，情况显得愈发复杂。接下来，让我们一起探讨这场市场波动中的企业生存之道。

  11月5日，牧原股份发布了其生猪销售简报，尽管出售的收益和销售均价环比下降，但与去年同期相比依然呈现出较大幅度的增长。这种波动引起了各方对其流动性风险的担忧，尤其是截至9月末，该公司的短期借款与一年内到期的非流动负债之和高达511.04亿元，这一数字不得不让人警觉。在长期资金市场，企业的负债比例是评判其风险的重要指标，一般来说，流动负债大于流动资产并不是一个理想状况。

  根据财报，牧原股份的公开多个方面数据显示，截至2024年9月末，公司的流动负债高达848.04亿元，流动资产为635.09亿元，二者之间的差值达到212.95亿元。特别是短期借款418.69亿元的数字与货币资金193.25亿元相对比，这也代表着其短期偿债压力显著。公司已向市场表示，其短期贷款大多数都用在饲料等日常运营，这便引发了大家对短债长投是不是真的存在的讨论。

  在近年来的行业背景下，自2020年起，生猪价格的不断下降让许多企业遭遇了沉重的财务压力，部分猪企因负债过高而走向破产重整。例如，正邦科技于2022年末陷入财务危机，而从2023年以来，更多的猪企因债务问题而被债权人申请重整。是否会轮到拥有巨额债务的牧原股份成为大家关注的焦点。

  面对市场的质疑，牧原股份在回应中强调其流动性风险并不严重。企业来提供了几个理由：截至2023年末，账面未受限货币资金达到136.65亿元，并且存货421.31亿元的变现能力强，其他财务数据也显示出企业具有较强的现金流创造能力。此外，虽然未使用的银行授信额度较高，对于一个企业来说，未来的资金灵活性是一项重要优势。

  再看近来的经营成果，牧原股份在今年的前三季度已经成功扭亏为盈，归母纯利润是104.81亿元。而在此之后，牧原的经营现金流也得到了显著改善，第一、第二、第三季度的经营现金流均有明显增长，这表明公司整体经营状态在此轮市场波动中的抗压能力有所提升。

  也许大家会问，经历了一系列的波动和考验，牧原股份如何打算应对马上就要来临的生猪价格回调？近日，牧原股份已向金融机构申请不超过1300亿元的授信额度，这无疑是为了在未来能够维持良好的流动性，确保业务的持续发展。这种举措是为保障运营的，使公司的样本业务保持相对稳定。

  在未来的市场变化面前，牧原股份所采取的应对策略将直接影响其在生猪养殖行业中的地位。面对马上就要来临的竞争挑战，公司是不是能稳住自身的市场占有率，还是会遭遇更大的挑战，这无疑是市场各方关注的焦点。在不确定的行业环境中，牧原股份通过一直在优化融资结构、提升金融机构合作伙伴关系等方式，力求在行业景气周期中寻求突破与生存。

  归根结底，牧原股份能否成功化解短期债务风险，实现稳健增长，还需观察其未来的经营策略及市场表现。对投入资产的人以及市场关注者而言，及时了解企业的财务情况和市场动态，将是识别投资机会与风险的关键。返回搜狐，查看更加多